Hoe vaak keren aandelen dividend uit

De meeste aandelen keren per kwartaal dividend uit, maar een universele regel bestaat niet. Sommige bedrijven betalen maandelijks, andere halfjaarlijks of één keer per jaar. Het schema hangt af van het bedrijf, de regio en het besluit van de raad van bestuur. Ongeveer 80% van de bedrijven in de S&P 500 keert uit. De rest kiest ervoor om dat niet te doen, en hun redenen laten zien hoe bedrijven nadenken over kasuitkering aan aandeelhouders.

Bekijk welke S&P 500-aandelen dividend uitkeren en vergelijk hun rendement op de dividendrendement-heatmap voor de S&P 500.

Uitbetalingsschema's

Het meest voorkomende schema is kwartaal: Vier uitkeringen per jaar, meestal volgend op de kwartaalcijfers. Dat is de standaard bij de meeste Amerikaans genoteerde bedrijven. De schema's verschillen, en geen enkel bedrijf is verplicht hetzelfde patroon te volgen.

Let op: Elk bedrijf stelt zelf zijn schema vast en kan dit op elk moment wijzigen. Controleer altijd de dividendhistorie van een aandeel voordat u uitgaat van een bepaald patroon.

Maandelijkse uitbetalers zijn populair bij inkomensbeleggers die een regelmatige kasstroom willen. REITs domineren deze categorie omdat zij wettelijk verplicht zijn minstens 90% van het belastbaar inkomen uit te keren om hun fiscale status te behouden. Die verplichting verklaart waarom REITs doorgaans hogere rendementen bieden dan andere sectoren.

Bedrijven kunnen ook speciale dividenden uitkeren: Eenmalige betalingen buiten het reguliere schema om. Costco heeft dat meermaals gedaan en keerde in 2023 $15 per aandeel uit bovenop het gewone kwartaaldividend.

Hoe ex-dividenddata werken

Vier data bepalen elke dividenduitkering. De verkeerde missen kost u de betaling.

Aankondigingsdatum: De raad van bestuur maakt het bedrag, de ex-dividenddatum en de betaaldatum bekend. Ex-dividenddatum: Koop het aandeel vóór deze datum om de uitkering te ontvangen. Koopt u op of na de ex-datum, dan krijgt u niets. Registratiedatum: Het bedrijf controleert de aandeelhouderslijst. Onder het huidige T+1-settlementsysteem valt deze op dezelfde dag als de ex-datum. Betaaldatum: De kasstroom komt bij uw broker binnen, meestal twee tot vier weken na de registratiedatum.

Eén detail verrast beginnende beleggers: De koers daalt op de ex-dividenddatum meestal met ongeveer het dividendbedrag. Een aandeel van $100 dat $1 dividend uitkeert, opent rond $99 op de ex-datum. U ontvangt de $1, maar de koers past zich aan. Dividend is geen gratis geld bovenop de koers.

Waarom sommige bedrijven niet uitkeren

Ongeveer één op de vijf bedrijven in de S&P 500 keert helemaal geen dividend uit. Velen daarvan zijn zeer winstgevend. Geen dividend uitkeren is een strategische keuze, geen teken van zwakte.

Herinvesteren boven uitkeren. Groeibedrijven stoppen de winst terug in onderzoek, aannames en uitbreiding. Amazon heeft sinds de beursgang in 1997 nooit dividend betaald. Het officiële beleid luidt dat het bedrijf "verwacht toekomstige winst in te zetten voor expansie en ontwikkeling". Elke dollar die als dividend uitgaat, is een dollar die niet naar groei stroomt.

Inkoop van eigen aandelen als alternatief. S&P 500-bedrijven gaven in 2024 een recordbedrag van $942 miljard uit aan inkoop van eigen aandelen, bijna anderhalf keer zoveel als de ruim $600 miljard aan dividenden. Een inkoop verlaagt het aantal uitstaande aandelen, waardoor de winst per aandeel voor de overige aandeelhouders stijgt. Veel bedrijven geven de voorkeur aan deze route omdat beleggers zelf bepalen wanneer zij verkopen en winst realiseren, in plaats van belastbaar cashgeld te ontvangen dat zij niet vroegen.

Geen enkele verplichting. Geen wet dwingt een bedrijf tot dividend, op REITs met hun 90%-regel na. Raden van bestuur hebben volledige discretie. Berkshire Hathaway heeft onder Buffett nooit dividend uitgekeerd. Zijn argument: Hij creëert meer waarde door winst in overnames en groei te stoppen dan door uit te keren. Gezien Berkshire van ingehouden winst uitgroeide tot een van de grootste bedrijven ter wereld, klopt die rekensom.

Wanneer niet-uitkeerders beginnen uit te keren

Bedrijven beginnen meestal met dividend zodra de kasgeneratie de herinvesteringsbehoefte overschrijdt. Die stap duidt op volwassenheid, niet op neergang.

Apple keerde tussen 1987 en 1995 dividend uit, en schrapte het tijdens de ommekeer onder Steve Jobs. In 2011 zat het bedrijf op ruim $50 miljard kasgeld zonder enige uitkering. Tim Cook herstelde het dividend in 2012 en verhoogt het sindsdien elk jaar.

Alphabet en Meta startten beide in 2024 met hun allereerste dividend na jaren als groei-gerichte niet-uitkeerders. Alphabet kondigde $0,20 per aandeel aan naast $70 miljard aan aandeleninkoop. Meta begon met $0,50 per kwartaal. Beide gaven het signaal dat ze meer kasgeld genereerden dan ze productief konden herinvesteren.

Het omgekeerde komt ook voor. Boeing keerde van 1937 tot 2020 ononderbroken dividend uit en schrapte het tijdens de pandemie. Ruim 800 Amerikaanse bedrijven verlaagden of stopten in dat jaar hun dividend. Sommige, waaronder Boeing, hebben de uitkering nog altijd niet hervat.

Of een bedrijf uitkeert, hoe vaak en hoeveel, kan veranderen. De dividendrendement-heatmap voor de S&P 500 laat zien welke bedrijven vandaag uitkeren en hoe hun rendementen zich verhouden.

Veelgestelde vragen

Keren alle aandelen dividend uit? Nee. Ongeveer 80% van de bedrijven in de S&P 500 keert dividend uit, maar veel grote en winstgevende bedrijven doen dat niet. Amazon, Tesla en Berkshire Hathaway behoren tot de waardevolste bedrijven ter wereld en betalen niets. Dividend is optioneel: De raad van bestuur beslist of kasstromen worden uitgekeerd of herinvesteerd.

Wat betekent de ex-dividenddatum? De ex-dividenddatum is de afsluitdatum om recht te hebben op een dividend. U moet het aandeel vóór deze datum in bezit hebben. Koopt u op of na de ex-datum, dan ontvangt u de uitkering van dat kwartaal niet. De koers daalt op de ex-datum ongeveer met het dividendbedrag om de uitkering te verwerken.

Waarom keert een winstgevend bedrijf soms geen dividend uit? Omdat het gelooft dat herinvesteren meer waarde oplevert dan uitkeren. Een bedrijf dat de omzet jaarlijks met 20% laat groeien, haalt vaak meer rendement door te investeren in expansie dan door aandeelhouders $0,50 per aandeel te betalen. Inkoop van eigen aandelen is een alternatief: Die keert kasstroom indirect terug door het belang van elk overblijvend aandeel in toekomstige winst te vergroten.

Kan een bedrijf stoppen met dividend uitkeren? Ja, op elk moment. Tijdens de pandemie van 2020 verlaagden of schrapten meer dan 800 Amerikaanse bedrijven hun dividend. Boeing, Disney en Ford stopten allemaal. Een lange reeks helpt: Dividend Aristocrats hebben hun uitkering 25 jaar of langer onafgebroken verhoogd, maar zelfs zo'n reeks biedt geen garantie.